证券之星音尘，2025年3月26日卫星化学(002648)发布公告称公司于2025年3月25日召开功绩清晰会，投资者、GIC、Schroders、尚雅投资、申万宏源证券、深梧资产、生命资管、施罗德基金、苏银搭理、太保资产、太平基金、太平洋资管、泰康资产、Temasek、天风证券资管、途灵资产、五地基金、西部利得基金、喜世润投资、夏尔基金、鑫焱创业投资、兴业证券自营、易方达基金、益民基金、TrialAccount、英大保障资管、英大相信、云溪基金、运舟投资、长城资产保障资管、长江证券、招商基金、浙商证券、正奇控股、正圆投资、WT Asset Management、中庚基金、中汇守正基金、中欧基金、中信建投资管、中信证券、中信资管、中兴威投资、中银国外证券、中银国外证券资管、朱雀基金、百年保障资管、邦政资产、榜样投资、保银投资、北信瑞丰、碧云老本、HSBC GAM、博时基金、财通资管、晨燕资管、创金合信基金、本分基金、东方证券自营、东海基金、东海证券自营、东恺投资、度势投资、Luxence Capital、敦和资产、方物基金、清廉富邦基金、清廉证券、富国基金、高毅资产、工银资管、光大证券、广发基金、国华兴益保障资管、Manulife、国金基金、国联安基金、国任财产保障、国泰基金、国新证券、国信证券、国信证券资管、国信证券自营、韩国投资相信、瀚川投资、Millennium Capital、浩成资产、红杉老本、红土创新基金、泓澄投资、华安基金、华能贵诚相信、华泰资产、华西基金、中原东方养老资管、中原基金、Pleiad Investment Advisors、环懿基金、汇丰晋信基金、汇添富基金、浑沌投资、建信基金、健顺投资、交银搭理、交银施罗德基金、金信基金、京管泰富基金、Polymer Capital、景泰利丰资管、九泰基金、九天投资、聚鸣投资、君茂老本、瞰谈资产、蓝墨投资、民生通惠资产、摩根基金、南边基金、Red Wheel、农银汇理基金、农银东谈主寿保障、盘京投资、磐厚动量老本、鹏华基金、祥瑞养老、祥瑞证券、浦银安盛基金、浦银搭理、沁源投资、Redwheel、青骊投资、东谈主保资产、融通基金、睿胜投资、睿远基金、三井住友德想资管、沙钢投资、厦门资产经管、山岭基金、上银基金参与。
具体本色如下：
问：请先容公司在产业布局方面的上风？
答：公司在政策选拔上不啻着眼于当下，更以前瞻视角想考畴昔发展，数次收拢期间机遇，闭幕罕见式发展。公司在上世纪 90 年代以纺织助剂起家，自主研发高分子乳液，壅塞国外把持闭幕国产替代；2005 年将产业链朝上游蔓延，仅用 8 个月即建成中国首套民营丙烯酸及酯安装，较行业平均开荒周期缩小 40%；2011 年在深交所上市之后，公司连接走在期间前方，进一步布局上游产能，2012年开荒国内首套引进好意思国 UOP 时期的丙烷脱氢安装，以产业一体化上风，对清洁能源进行深加工，发展绿色轮回经济；在 2013 年突破 “卡脖子”时期，建成国内首套领有自主常识产权的 SP 皆集化坐蓐安装；2017 年，开动布局国内首套乙烷裂解制乙烯名堂，构建跨国轻质原料供应链。2024 年，启动“卫星畴昔研发中心”，中枢围绕催化剂、高端聚烯烃、功能性化学品、高分子材料四个见地发展新质坐蓐力，推动产业向高端化、当代化迈进。
卫星现已建立起完善的决策机制，从多维度为公司首要决策添砖加瓦。一方面，在公司过往发展历程中，依靠对产业链波折游的明晰领会，提前对产业链进行圆善布局，为后续发展作念好保障及提拔。另一方面，公司持好“经管开赴点、时期开赴点”，对影响成本、产物性量的关节方面举例催化剂、坐蓐工艺等连续作念好优化以及国产化替代责任，确保公司产物提质增效。瞻望畴昔，卫星将收拢碳达峰与碳中庸的机遇，围绕“致力于于成为宇宙一流的化学新材料科技公司”的愿景，连续为区域经济创税、为投资者创利、为职工创收，推动社会与经济的高质料发展。
问：比年来公司研发方面干预及效果？
答：卫星化学锚定“创新驱动发展”国度政策，连续强化研发干预与效果转动。2024 年研发干预 17.5 亿元，研发用度率达 3.8%，比年来累计研发干预达 100 亿元，处于行业开赴点位置。公司一方面通过工艺创新，作念好“老产物新工艺”开发，闭幕产物提质增效。当今，公司 HDPE、聚醚大单体、聚苯乙烯产物品性已处于市集开赴点位置，部分招牌成为行业标杆，变成产物品性溢价。另一方面。公司着眼于卑鄙化工高端新材料研发，此类产物卑鄙市集长进好，有较高的经济效益，然则时期壁垒极高，近期已取得一系列效果，敷陈期内，公司金属有机功能材料催化剂、低氨比临氢胺化催化剂、聚乙烯弹性体、高端聚乙烯、聚丙烯酸树脂、定制化高吸水性树脂等研发效果达到工业转动条目，闭幕时期瓶颈突破，科罚当今高端新材料高度依赖入口的近况，分享市集先发上风。
面向畴昔，卫星化学正加速构建“研发-转动-产业化”的全链条创腾达态。公司畴昔研发中心于 2024 年 5 月开工开荒，将加大引入国表里高端东谈主才，构建宇宙一流的化学新材料科技公司研发体系，加速构建以畴昔研发中心为中枢的“1+N”各人协同创新平台。2024年，公司研发东谈主员总额 1，275 东谈主，其中博士、硕士东谈主数达 255 东谈主，同比闭幕翻倍增长。瞻望畴昔，公司将连接以创新主导发展，发扬全产业链供应的上风，聚焦催化剂、新能源材料、高分子新材料、功能化学品等关节政策材料和前沿新材料鸿沟的科研与产业化。公司将期骗现存圆善产业链一体化和科研上风向卑鄙发展。跟着公司催化剂攻关，高端聚烯烃、超高分子量聚乙烯纤维、聚乙烯弹性体等高端新材料产物将不停推向市集，在快活日益增长的卑鄙千般化需求同期，将进一步升迁公司中枢竞争上风，升迁举座盈利水平。
问：2024 年公司盈利本事升的原因是什么？
答：卫星化学持久以“时期开赴点、经管开赴点”双轮驱动政策引颈高质料发展。公司通过系统性轨制创新与经过优化，构建起遮掩时期研发、坐蓐运营、价值分派的全链条经管体系，闭幕了工艺端效率与产物端价值的双重突破。在坐蓐销售层面，卫星加强升迁“看趋势、防风险、作念决策本事”，以利润为中心，提前作念好原料、产物价钱预判，有用平滑价钱波动影响。研发方面，经管机制的创新则为时期开赴点注入连续动能，通过构建“创新价值分享”的长效激发体系，升迁东谈主才创新的活跃度。在不停推出新产物招牌的同期作念好“老产物新工艺”开发，达成提质增效蓄意。当今，公司产物已在市集变成各别化竞争上风，变制品性溢价销售，为功绩增长提供了强有劲的提拔。
问：公司在东谈主工智能鸿沟的进展？
答：本年两会时辰政府责任敷陈初次提议开展“东谈主工智能+”行径，东谈主工智能算作新一轮科技立异和产业变革的伏击驱能源，有望升迁产业自动化水平，闭幕提质增效增效。卫星化学已在东谈主工智能应用落地点面初获收效，“基于 I 的高端新材料柔性智造模子”入选“省级东谈主工智能应用场景名单”，该模子有助于企业精确分析市集需求波动，科学制定坐蓐蓄意，确保产销高度协同，责备库存积压和市集风险，提高资源期骗效率和坐蓐效益。坐蓐研发方面，公司统一 I 时期对产物配方进行筛选，缩小研发周期，为客户提供科罚决议或定制化产物，创造品性溢价，达成提质增效的蓄意。当今，卫星化学还与东谈主工智能鸿沟先进企业对接，积极鼓动共建化学新材料研发大模子，致力于于通过数据筛选和履行模拟，缩小研发周期、升迁研发效率。畴昔，卫星化学将连接创新东谈主工智能应用，不停探索和实行“I+化工”的新时期、新模式，积极共建化学新材料研发大模子，强化新质坐蓐力发展的底座提拔，为鼓动数字时期与实体经济的深度交融，助力我国工业制造体系智能化水平的升迁孝顺力量。
问：旧年以来部分化工产物如丙烯酸有过加价，公司对一季度产物价差有何瞻望？
答：当今公司 C2、C3 价差仍保管较好水平，一方面受益于国内一系列利好经济的政策出台；另一方面，旧年举座终局产物价钱处于历史低位，部分企业会选择降负荷保价的设施，对产物价钱反而行成提拔，公司领有低成本原料上风和完备产业链提拔使得产物毛利率保管在较好的水平，后续公司将连接围绕利润最大化为中枢，阐述各个产物盈利情况进行生动转换。
问：氢气收入大幅增长的源泉？
答：公司拓宽新能源材料销售渠谈，2024 年，公司氢气销售收入闭幕大幅增长，同比升迁 42.5%，连云港基地日充 90 万 NM3 的氢气装卸平台览用，可供给连云港左近 300 公里内光伏、氢能期骗企业；平湖基地胜仗投产三期 P
S 安装，权臣升迁了基地的氢气坐蓐本事，当今正在施工有关管网，畴昔将闭幕高压高品性氢气外供。在充分期骗清洁副产物创造更高经济效益的同期，助力行业“低碳化、绿色化”转型。卫星化学已制定绿色氢能期骗探究，将积极鼓动氢能“制、储、输、用”全链条发展，探究开荒氢能抽象期骗示范名堂，以“轻质化”跃向“氢质化”。
问：请先容公司乙烷资源上风？
答：公司乙烷资源上风包括以下几点一是先发上风，在好意思国通过自建船埠、管谈取得乙烷资源至极艰苦，公司在好意思国市集深耕多年，波折游供应链配套一经至极完善和熟习，复制相同的道路难度很大。二是公司与好意思国头部能源公司 ET 互助成就联合公司共同领有资源出口资产，莫得其他的中间门径。三是公司领有熟习的乙烷船队。四是在名堂运营上，公司投资成本、运营成本低，均处于行业开赴点水平。
问：请先容公司 80 万吨多碳醇名堂投产后运行情况？
答：2024 年 7 月陆续闭幕了年产 80 万吨多碳醇名堂一次开车告成，接纳丙烷脱氢坐蓐的丙烯以及副产的氢气为原料，与丙烯酸通过酯化反馈制取丙烯酸丁酯与丙烯酸异辛酯，着实变成了丙烯酸及酯波折游圆善的产业链闭环，升迁举座盈利水平及解析性，进一步沉稳卫星丙烯酸产业在市集的影响力。
问：油价波动对公司 C2 卑鄙产物价钱影响？
答：顾 2024 年，诚然油价波动较大，然则乙烯及卑鄙产物价钱波动相对较小。主如若因为乙烯被誉为化工之母，当今价钱已在历史低位。同期，卑鄙需求仍处于规复阶段，化工品的价钱也处于相对较低的位置，向下空间有限，行业部分高成本产能和会过停产西宾、降负荷等格式来支吾，减少供给后进而对化工品价钱变成了提拔。畴昔跟着市集需求复苏，举座弹性较大。
卫星化学(002648)主商业务：(聚)丙烯、丙烯酸及酯、乙二醇、环氧乙烷、环氧丙烷和聚乙烯等产物的坐蓐和销售。
卫星化学2024年年报袒露，公司主营收入456.48亿元，同比高潮10.03%；归母净利润60.72亿元，同比高潮26.77%；扣非净利润60.48亿元，同比高潮29.45%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入133.73亿元，同比高潮41.69%；单季度归母净利润23.79亿元，同比高潮75.09%；单季度扣非净利润19.6亿元，同比高潮53.23%；欠债率55.63%，投资收益-1.08亿元，财务用度10.25亿元，毛利率23.57%。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；当年90天内机构蓄意均价为25.61。
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融资融券数据袒露该股近3个月融资净流入3753.46万，融资余额增多；融券净流入104.7万，融券余额增多。
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